بررسی وضعیت بنیادی شرکت لیزینگ ایران و شرق (ولشرق)

 تحلیل بنیادی شرکت لیزینگ ایران و شرق (ولشرق)

معرفی شرکت
به گزارش اقتصادنما،شرکت لیزینگ ایران و شرق در تاریخ 25/04/1384 تحت شماره 250731 در اداره ثبت شرکت‌ها و مالکیت صنعتی تهران به ثبت رسیده است. موضوع فعالیت شرکت طبق مفاد اساسنامه عبارت است از مبادرت به خرید کالاهای سرمایه‌ای اعم از منقول و غیر منقول گران قیمت، انواع خودروی سواری و کار، تجهیزات و ماشین‌آلات سبک و سنگین و کالاهای مصرفی با دوام و واگذاری آنها در قالب عقود اجاره به شرط تملیک، اجاره عملیاتی و یا فروش قسطی.
خدمات لیزینگ
ساختمانهای اداری (مطب و دفتر کار)
با توجه به نرخ صعودی رشد جمعیت و افزایش روزافزون ارزش مسکن نیاز به استفاده از تسهیلات اعتباری در این حوزه ضروری به نظر می رسد بنابراین ارائه تسهیلات مالی از سوی شرکت لیزینگ ایران و شرق در این زمینه گام کوچکی در راستای کاهش دغدغه‌های مشتریان این بخش است.
تجهیزات و تاسیسات ساختمانی
حق داشتن مسکن و سرپناه مناسب پس از هوا، غذا، و پوشاک یکی از مهمترین و اساسی ترین نیازها برای زندگی با عزت و کرامت انسانی است. با توجه به  متقاضیان فراوانی که در این قسمت وجود دارد شرکت لیزینگ ایران و شرق درصدد است تا تسهیلات مالی در اختیار متقاضیان این بخش برای خرید تجهیزات و تاسیسات ساختمانی نظیر آسانسور، چیلر و ... جهت تکمیل پروژه های ساختمانی قرار دهد.
تجهیزات اداری
با توجه به روند روزافزون کاربرد رایانه و فن‌آوری اطلاعات در شرکتهای تولیدی و خدماتی و تاثیر انکارناپذیر آن بر کلیه جوامع زندگی بشر و نیز بر بهره‌وری سازمانی، شرکت لیزینگ ایران و شرق درصدد است تا تسهیلات مالی در اختیار متقاضیان این بخش برای خرید محصولاتی مانند: سرورها، رایانه‌ها و … قرار دهد
تجهیزات پزشکی
توسعه بهداشت و رفاه عمومی و ارتقاء آن در اقصی نقاط کشور برای مردم، مسئولان و مدیران این بخشها بسیار مهم است. شرکت لیزینگ ایران و شرق با درک این مهم، اعطای تسهیلات برای خرید تجهیزات سرمایه‌ای مدرن و فوق پیشرفته مطب پزشکان، کلینیکها، بیمارستانها و موسسات پزشکی را مدنظر قرار داده است.
تجهیزات و ماشین آلات صنعتی و تولیدی
صنایع کوچک و بزرگ، کارگاهها و کارخانجات تولیدی، برای ارتقاء کمی و کیفی محصولات خود، نیازمند خرید و نوسازی دستگاهها و خطوط تولیداند. به همین منظور شرکت لیزینگ ایران و شرق، با پیش‌بینی اعطای تسهیلات به صاحبان صنعت، به ایشان برای ارتقای توان تولید کمک می کند و امکان بکارگیری دستگاهها و ماشین آلات پیشرفته با تکنولوژی روز را فراهم می آورد.
خودروهای کار و سنگین
حمل و نقل اساس تحرک اقتصادی قلمداد می گردد. با توجه به قرار گرفتن ایران در شاهراه ارتباطی غرب به شرق اوراسیا، اهمیت راهبردی برای این منطقه از نظرحمل و نقل متصور است. متاسفانه فرسوده بودن ناوگان حمل و نقل زمینی، دریایی و هوایی مشکلات متعددی را از نظر هزینه های سوخت، تعمیر و نگهداری و از همه مهمتر سوانح جاده ای ایجاد می کند. بر این اساس شرکت لیزینگ ایران و شرق درصدد است تا تسهیلات مالی در اختیار متقاضیان این بخش برای خرید ماشین‌ آلاتی مانند: انواع کامیون، اتوبوس، مینی بوس و  کشنده و… قرار دهد.
ماشین آلات عمران و راهسازی
انجام پروژه‌های عمرانی و راهسازی یکی از شاخصه‌های اقتصادهای توسعه یافته است با توجه به ضعفهای اساسی که در حوزه‌ی عمران و راهسازی و نیز متقاضیان فراوانی که در این قسمت وجود دارد شرکت لیزینگ ایران و شرق درصدد است تا تسهیلات مالی در اختیار متقاضیان این بخش برای خرید ماشین‌ آلاتی مانند لودر، گریدر، بیل و…قرار دهد.
سرمایه و سهامداران شرکت
سرمایه شرکت مبلغ 300,000 میلیون ریال، شامل 300 میلیون سهم یکهزار ریالی میباشد.ترکیب سهامداران به شرح ذیل می باشد:

 شرکت سرمایه گذاری تدبیر تنها ترین سهامدار شرکت می باشد.

 بررسی هزینه های تامین مالی

  همانطور که مشاهده می کنید هزینه مالی محقق شده برای سال مالی 95 رقم 8.8 میلیارد تومان است و در 6 ماهه نخست سال مالی 25 درصد آن یعنی رقم 2.2 میلیارد تومان آن محقق شده است. شرکت پیش بینی کرده است با توجه به تسهیلات دریافتی از بانک های مختلف برای سال مالی 96 رقم 12.5 میلیارد تومان هزینه مالی داشته باشد که نسبت به سال 95 ، 42 درصد افزایش یافته است. شایان ذکر است که کل این هزینه مالی از تسهیلات مالی سال جاری می باشد . همچنین شرکت موفق شده است در 6 ماهه نخست سال مالی 96، 3.2 میلیارد تومان این پیش بینی که معادل 26 درصد می باشد را محقق نماید .همچنین درصد پوشش 6 ماهه سال 96 نسبت به سال 95 تغییر چندانی نداشته است .

 همانطور که مشاهده می نمائید 50 درصد از هزینه های تامین مالی به سایر منابع و 22 درصد آن به بانک پارسیان تعلق دارد .



بررسی منابع و مصارف

 59 درصد از منابع شرکت را وصول اقساط(اصل و فرع) شامل می شود.

 پرداخت بابت عملیات لیزینگ بیشترین سهم را در مصارف شرکت نشان می دهد.



بررسی درآمد حاصل از ارائه خدمات لیزینگ

 همانطور که مشاهده می کنید جمع درآمد حاصل از عملیات لیزینگ برای سال 96 رقم 28.5 میلیارد تومان پیش بینی شده است که نسبت به سال گذشته که رقم 19.3 میلیارد تومان بوده است نزدیک به 48 درصد افزایش یافته است. شایان ذکر است از کل رقم 28.5 میلیارد تومان درآمد عملیاتی، 12.4 میلیارد تومان ( معادل 44 درصد ) ان مربوط می شود به درامد حاصل از لیزینگ و الباقی آن مربوط می شود به سود اقساطی سال جاری و سال های گذشته.
بررسی سود وزیان

 شرکت لیزینگ ایران و شرق با سرمایه 300 میلیارد ریال و با سال مالی منتهی به 30 /9/ 96 ، سود هرسهم سال مالی 96 را مبلغ 356 ریال پیش بینی کرده است که نسبت به سود سال 95، 41 درصد افزایش یافته است. افزایش 47 درصدی درآمد حاصل از عملیات لیزنگ ، علت اصلی افزایش سود شرکت بوده است. همچنین شرکت در 6 ماهه نخست سال مالی 163 ریال از سود پیش بینی شده سال 96 که معادل 46 درصد می شود را پوشش داده است . درصد پوشش عملکرد 6 ماهه شرکت در سال 95 در حدود 53 درصد بوده است .
سود عملیاتی پیش بینی شده برای سال مالی 96 رقم 429 ریال برای هر سهم می باشد که نسبت به سال 95 نزدیک به 60 درصد افزایش یافته است . همچنین شرکت موفق شده است در 6 ماهه نخست سال 96 ، 188 ریال ( معادل 44 درصد) از سود عملیاتی پیش بینی شده را محقق نماید.
شرکت در 9 ماهه نخست سال مالی یعنی در عملکرد منتهی به شهریور 96 موفق شده است ، 50 درصد از درآمد پیش بینی شده که معادل رقم 14.3 میلیارد تومان است را محقق نماید.که بر این اساس شرکت باید در 3 ماهه باقی مانده سال مالی 50 درصد از درامد پیش بینی شده را محقق نماید. در همین راستا شرکت اعلام کرده است با توجه به دریافت تسهیلات به میزان 80 میلیارد ریال از بانک ملت و همچنین انتشار اوراق مشارکت به مبلغ 240 میلیارد ریال و از طرفی در شرایطی که بابت اعطا تسهیلات به مشتریان براساس اسناد موجود در طی مدت 3 ماه باقیمانده از سال مالی مبلغ 210 میلیارد ریال منابع جدید در اختیار این شرکت قرار می گیرد ، که با اعطا تسهیلات به مشتریان جدید، سود پیش بینی شده محقق خواهد شد.
روند سودآوری

 همانطور که مشاهده میکنید سودآوری شرکت با روند رو به رشدی همراه بوده است.سود خالص پیش بینی96 با مبلغ 107 میلیارد ریال نسبت به سال 95 با افزایش 30 درصدی همراه بوده است.
 نقدینگی مورد نیاز جهت خرید سهم در عرضه اولیه
قرار است ، روز شنبه مورخ 15/07/1396 تعداد 30 میلیون سهم (معادل 10 درصد) از سهام شرکت لیزینگ ایران و شرق (سهامی عام) برای اولین بار پس از پذیرش در بازار دوم فرابورس ایران در نماد ولشرق 1 به روش ثبت سفارش،عرضه شود.دامنه قیمتی پیشنهادی در بازه 1,433 تا 1,570 ریال خواهد بود و حداکثر سهامی که برای هر کد در نظر گرفته شده است 400 سهم می باشد که در این صورت حداکثر میزان نقدینگی مورد نیاز برای هر کد در صورتی که در سقف قیمت پیشنهادی کشف قیمت شود، 632,000 ریال خواهد بود.با توجه به موارد بررسی شده و تعداد محدود سهام انتظار داریم سهم در سقف دامنه پیشنهادی با افزایش تقاضا همراه شود که در این صورت P/Eسهم نزدیک به 4.4 مرتبه می باشد و انتظار می رود سهم حداقل بازدهی 50 درصد را به سهامدران بدهد .شایان ذکر است که اگر تعداد شرکت کنندگان در عرضه اولیه را همانند عرضه های گذشته درنظر بگیریم و سهم در قیمت 1,570 ریال کشف قیمت شود ،میزان نقدینگی مورد نیاز برای هر کد در حدود 450،000 ریال خواهد بود.
تهیه و تنظیم : تیم تحلیل اقتصادنما